Стране нужны деньги. Очень много, и очень срочно. И власть не видит другого варианта, кроме получения очередного кредита МВФ. Однако есть и другой путь – привлечение инвестиций.
11 марта Международный валютный фонд объявил, что одобрил предоставление Украине кредита в размере 17,5 миллиардов долларов на протяжении ближайших четырех лет. И первый транш в размере 5 миллиардов долларов уже поступил в Украину.
Эксперты в один голос твердят о том, что кредит – это спасение Украины от дефолта. Правительство обещает, что деньги МВФ помогут начать стремительных экономический рост.
Однако, по сути, кредит МВФ просто перекрывает недополученный от инвестиций объем валюты. И если бы объем инвестиций в 2014 году сохранился бы на уровне прошлых лет, вполне возможно, что дополнительных внешних займов Украине бы удалось избежать.
Из-за жестокого политического кризиса, который привел к войне на Донбассе, объем прямых иностранных инвестиций в Украину в 2014 г. по сравнению с 2013 г. снизился на 12,2$ млрд. Падение составило 17,5% за год.
К сожалению, сейчас Украина как бизнес-проект не привлекает инвестора, а риски, существующие в государстве, отпугивают даже самых отчаянных бизнесменов, причем независимо от национальности или страны происхождения капитала.
Это подтверждает, например, тот факт, что в 2014 году отток инвестиций произошел пропорционально из всех стран доноров, кроме Швейцарии (прирост составил незначительные 65 млн. долларов).
Анализируя инвестиции и страны происхождения капитала, необходимо понимать, что абсолютное большинство иностранных инвестиций таковыми не являются. По сути, они представляют собой возврат выведенных от украинского налогообложения средств украинских бизнесменов. Относительно реальными инвесторами являются только российские, у которых были традиционно тесные связи с Украиной.
И первые, и вторые чаще всего используют для транзита денег Кипр, из которого в 2014 году в виде инвестиций в Украину поступило порядка 14 миллиардов долларов (30% от общего объема). Если к этой сумме добавить Российскую Федерацию как страну происхождения капитала (2,7 миллиарда долл. или 5,9%), то по приблизительным подсчетам, эта категория инвесторов в прошлом году привела в экономику Украины около 16,5 миллиардов долларов, или 36% от общего числа инвестиций.
Так вот, даже эта группа инвесторов, которая готова к рискованным капиталовложениям, сокращает свои инвестиции. По сравнению с 2013 годом падение составило 7 миллиардов долларов. Причина такого, достаточно избирательного падения объема российских и украинских инвестиций – проста. Дело в том, что к ряду крупных бизнесменов из этих стран у украинских правоохранителей есть неприятные вопросы, причем зачастую эти вопросы носят скорее политический, чем экономических характер.
Кроме субъективных факторов существуют и объективные, которые в целом негативно влияют на инвестиционную привлекательность Украины.
В прошлом году в виде инвестиций в Украину поступило практически 46 миллиардов долларов. Ни один мировой банк никогда не сможет предоставить кредит такого размера. Это если не упоминать о том, что на эти деньги не начисляются проценты, и их не надо возвращать. Кроме того, инвестиции напрямую поступают в реальный сектор экономики, и моментально приносят экономический эффект: создаются новые рабочие места, платятся зарплаты, отчисляются налоги. Поэтому, если рассуждать о развитии экономики серьезно, иного источника денежных средств, чем инвестиции просто не существует.
Украинское правительство просто обязано сделать все, чтобы вернуть доверие инвесторов к Украине и повысить ее привлекательность. Тем более, что первоочередные шаги для этого хорошо известны.
Первое и главное условие для прихода инвестиций в Украину – это прекращение вооруженного конфликта на Донбассе.
Деньги любят тишину. Это закон. Даже уже упоминавшийся выше МВФ во время оценки рисков предоставления Украине последнего кредита, основным называл интенсификацию конфликта на востоке страны. Это подтверждает и глава представительства МВФ в Украине Жером Ваше.
Второе и не менее важное условие для повышения инвестиционной привлекательности – это проведение комплексной реформы судебной и правоохранительной систем с целью обеспечения защиты прав собственности и безопасности инвесторов.
Также необходима реформа налоговой системы, в частности сокращение числа налогов и сборов и повышение ее прозрачности.
До тех пор, пока государство Украина не сможет гарантировать беспристрастность и одинаковую защиту всем инвестором – ситуация не изменится.
Третьим условием для возвращения инвестиций в страну является минимизация уровня коррупции. В частности, необходимо максимально сократить количество разрешительных и контролирующих органов. Однако, несмотря на то, что эти реформы анонсируются уже больше года, они еще даже не начаты.
Также, для повышения инвестиционной привлекательности, Украине просто необходимо определить одну-две отрасли экономики, которые и сделать приоритетными для развития. Например, на законодательном уровне можно предусмотреть налоговые льготы, программы государственной поддержки и так далее. В перспективе именно эти отрасли и могут стать драйверами экономики.
Исходя из общемировых тенденций, традиционно привлекательными для инвесторов являются сельское хозяйство, IT-разработки, электронная коммерция (торговля потребительскими товарами), финансовый сектор и строительство.
Учитывая специфику Украины и экономическую ситуацию, наиболее перспективными для инвестора могут быть агросектор и электронная коммерция.
Например, объем рынка электронной коммерции в 2013 году превысил 2 миллиарда долларов и продолжает динамично расти. Согласно прогнозу рейтинга Aukrotop100 до 2018 года рост может составить 400% – до $10 млрд.
Что касается агросектора, то его перспективность подтверждает действия ЕБРР, который выделил с начала этого года более 283 млн. евро на 135 новых проектов в сельскохозяйственном секторе экономики Украины. Кроме того, по данным ЕБРР, участники агробизнеса, как иностранные, так и отечественные, несмотря на кризис и войну подтверждают свою готовность инвестировать 2,5 млрд. евро в сельское хозяйство Украины в течение ближайших трех лет.
Одним словом, кредиты, даже на самых выгодных условиях не панацея. Они не спасут экономику. Судьба всех кредитов в Украине одинакова: они просто проедаются. Часть денег идет на оплату импортного газа, часть – на возврат процентов по ранее взятым кредитам, остальное идет на социальные выплаты. Любой кредит всего-навсего отодвигает необходимость работы по привлечению инвестиций в Украину. Если правительство не начнет в ближайшее время системные реформы экономики, Украину неизбежно ожидает греческий сценарий.