Долг - начало рабства, даже хуже рабства, потому что кредитор неумолимее рабовладельца: он владеет не только вашим телом, но и вашим достоинством и может при случае нанести ему тяжкие оскорбления.
Виктор Гюго
В новостях иногда мелькает таблица с данными о внешнем долге Украины. И судя по данным этой таблицы и сопутствующим пояснениям, мы можем гордиться – последние два года валовой внешний долг снижается! Тенденция сохраняется и в 2016 году (см. таблицу 1). Некоторые комментаторы приписывают успех мудрой политике НБУ, другие – экономическим реформам правительства, есть и те, кто лавры отдает Президенту.
Таблица 1
Валовой внешний долг, млн USD
|
на 01.01.2010 |
103396 |
|
|
|
на 01.01.2011 |
117343 |
+13947.0 |
+13.5% |
|
на 01.01.2012 |
126236 |
+8893.0 |
+7.6% |
|
на 01.01.2013 |
135065 |
+8829.0 |
+7.0% |
|
на 01.01.2014 |
142079 |
+7014.0 |
+5.2% |
|
на 01.01.2015 |
126308 |
-15771.0 |
-11.1% |
|
на 01.01.2016 |
118729 |
-7579.0 |
-6.0% |
|
на 01.04.2016 |
117358 |
-1371.0 |
-1.2% |
Однако истинная причина этого «успеха» в экономической безграмотности комментаторов. Дело в том, что валовой внешний долг – это не государственный долг, точнее, не только госдолг. Валовой внешний долг включает две основных составляющих: государственный внешний долг (те самые обязательства государства и Нацбанка) плюс негосударственный внешний долг (обязательства коммерческих банков, национальных и акционерных компаний).
А показатель государственного внешнего долга у нас растет (см. таблицу 2). Причем тут еще не отражен долгожданный третий транш МВФ, который с более чем годовым опозданием и существенным урезанием в размере, Украина, наконец, получила.
Таблица 2
Внешний государственный долг, млн USD
|
на 01.01.2010 |
26519 |
|
|
|
на 01.01.2011 |
34760 |
+8240.9 |
+31.1% |
|
на 01.01.2012 |
37475 |
+2714.9 |
+7.8% |
|
на 01.01.2013 |
38659 |
+1184.3 |
+3.2% |
|
на 01.01.2014 |
37536 |
-1122.8 |
-2.9% |
|
на 01.01.2015 |
38792 |
+1256.2 |
+3.3% |
|
на 01.01.2016 |
43445 |
+4653.2 |
+12.0% |
|
на 01.04.2016 |
44128 |
+682.9 |
+1.6% |
Несмотря на то, что в долг нам дают все реже и неохотней, государственный долг растет. Получается, что государство все глубже уходит в долговую пучину, с одновременным снижением долга банков и компаний. Хорошо ли это? В большинстве случаев, нет. Снижение внешнего долга частных компаний может означать очень крепкую экономику, которая не нуждается в зарубежных заимствованиях.
Очевидно, что для украинской экономики этот вариант не подходит. Верно другое объяснение – происходит бегство капитала и снижение экономической активности. Банки и компании отдают кредиты, но новые не берут из-за сворачивания деятельности или из-за того, что им уже не дают (кредитные рейтинги Украины, соответственно и украинских банков, а также большинства компаний – мусорные). Внешний негосударственный долг снижается не потому, что компании не хотят кредитоваться, а потому, что не могут.
То есть такое снижение негосударственного внешнего долга – это плохо, рост государственного внешнего долга – тоже плохо (особенно когда кредиты уходят на проедание, а не на развитие), а когда оба эти процесса происходят одновременно – значит в экономике серьезнейшие проблемы.
Читайте также: