Главная » Новости и комментарии » 2021 » Сколько это слишком много? Дебаты по поводу инфляции в США накаляются

Сколько это слишком много? Дебаты по поводу инфляции в США накаляются

12.06.2021
850

https://www.cfr.org/in-brief/how-much-too-much-us-inflation-debate-heats

Сообщество, определяющее экономическую политику, находится в эпицентре горячих дебатов, которые могут показаться неуместными и сбивающими с толку широкой публике: каков реальный уровень инфляции в США и будет ли он постоянно расти? Пока тема свежая, ее решение имеет решающее значение. В зависимости от ответа стоимость ипотеки может вырасти, цены на акции могут стать более волатильными, а недавний бурный рост экономики США может значительно замедлиться. Политики, экономисты и финансовые аналитики, безусловно, будут внимательно следить за поступающими данными.
Начнем с некоторых фактов. Инфляция составляла примерно 3,1 процента в годовом исчислении до апреля 2021 года, при том, что желательный показатель составляет 2 % в долгосрочной перспективе, допуская периоды, когда ставка немного выше, и компенсируя периоды, когда она немного ниже. Опросы показывают, что потребители ожидают, что инфляция составит около 3 процентов, что немного выше ожиданий общественности в размере около 2,5 процентов, которые преобладали в течение длительного времени.
Многие экономисты, не работающие в Федеральной резервной системе, утверждают, что инфляция намного выше, чем предполагает приведенная статистика, и что эти более высокие ставки, вероятно, сохранятся дольше, чем утверждает ФРС. В то время как политики Федеральной резервной системы, похоже, считают, что в этом году инфляция в среднем составит примерно 2,5 процента, а затем снизится, другие экономисты считают, что инфляция может вырасти до 4 процентов и, возможно, даже выше в следующие несколько лет. Эти наблюдатели опасаются, что ФРС «отстает от кривой» и ей придется резко поднять ставки, чтобы сдержать инфляцию, что может привести к потрясениям на финансовых рынках и, возможно, в экономике США в целом.
Эти озабоченные мыслители приводят несколько аргументов. Во-первых, они утверждают, что инструменты измерения ФРС неточно отражают то, что покупают потребители. Их беспокоит то, что по мере восстановления экономики потребители увеличивают расходы на определенные товары и услуги, такие как бензин, туристические поездки и гостиничный бизнес, где цены растут быстрее, чем в экономике в целом. Короче говоря, официальная статистика занижает реальную инфляцию. Поскольку повышение цен становится весьма ощутимым, оно заставит потребителей ожидать еще более высокой инфляции и, следовательно, требовать более высокой заработной платы, запуская тем самым порочную спираль.
Наконец, критики утверждают, что уровень государственного стимулирования и наличные деньги, доступные потребителям в виде сбережений, чеков государственной поддержки и повышения заработной платы, означают, что спрос будет приводить к росту цен (т. е. инфляции) на долгие годы.
Суть в том, что нет единого мнения о траектории инфляции в Соединенных Штатах в следующие несколько лет. При таком широком диапазоне потенциальных результатов, каждый из которых подкреплен аргументированным анализом, вся экономическое сообщество, включая разработчиков политики в самой Федеральной резервной системе, должна быть в состоянии повышенной готовности.
Если Федеральная резервная система ошибается, считая, что нынешний рост инфляции носит временный характер, и если ее критики правы в том, что ФРС отстает от кривой, остальной мир не останется невредимым. Быстрый рост процентных ставок в США приведет к тому, что доллар США станет более привлекательным по сравнению с другими валютами. В свою очередь, другие страны, особенно страны с развивающейся экономикой, скорее всего, испытают быстрый отток капитала обратно на рынки США, поскольку инвесторы будут стремиться к более высокой прибыли. Такой отток капитала, вероятно, приведет к нестабильности финансовых рынков в этих странах с повышенным риском повышения процентных ставок, замедления роста и даже рецессии.

 

Читайте также:

Куда идет G7?

Так кто же такие олигархи?

 
Смотреть все события